Private Equity (PE) é uma modalidade de capital de risco que investe em empresas não públicas, ou seja, não listadas na bolsa. O objetivo é sempre alavancar a empresa, gerando mais valor e com isso multiplicando o capital injetado.
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No PE, o General Partner (GP) é responsável pela empresa de Private Equity e pela escolha do portfólio de empresas a serem investidas. Isso é feito através de um complexo processo de screening, em que são afuniladas as companhias com maior potencial de crescimento. Com isso em mãos, o dinheiro é levantado com instituições bancárias e com os Limited Partners (LP), normalmente ou grandes fundos capitalistas, fundos familiares, etc. Desse modo, compra-se participação acionária das empresas a serem investidas e reestrutura-se operações e ações dentro dela, para que o capital cresça e seja multiplicado. O risco disso é diluído entre os proprietários da companhia e os novos acionários.
fonte: wikipedia
São adotadas as 5 principais estratégias no PE:
- Buyout ou Leveraged Buyout (LBO): trata-se de uma reestruturação rápida (por volta de 2 anos) para vender a empresa por um preço maior. Na companhia, novas operações são montadas, funcionários demitidos, outros contratados, alguns departamentos podem ser terceirizados, serviços podem deixar de ser oferecidos. O intuito é um só: crescer o valor como um todo. O valor em média e de centenas de milhões à bilhões. Por isso, mesmo que o crescimento percentual seja pequeno, o ganho é substancial.
- Growth capital: normalmente, essa estratégia é aplicada naquelas empresas que já possuem um grande faturamento, mas não conseguem escalar o negócio com rapidez. Assim, o PE, nesse caso, busca a expansão, seja de novos mercados, novos produtos, aquisição de outras empresas estratégicas.
- Mezzanine capital: é uma operação que requer menos capital do que as mencionadas anteriormente. Essa estratégia é utilizada, na maioria das vezes, para diminuir o montante a ser investido no Buyout ou no Growth.
- Venture Capital (VC): normalmente mira uma empresa em seu estágio inicial, startup, que pode ainda nem ter protótipo do produto, não ter vendas, etc. A quantia investida, nesse caso, também costuma ser bem menor. Por outro lado, o potencial de multiplicação do capital é bem maior. Assim, no VC, multiplica-se mais o dinheiro injetado, mas se ganha menos no montante total.
- Situações extraordinárias: frequentemente ocorrem para resgatar empresas que passam por dificuldades financeiras ou mercadológicas.
Principais medos gerados pela atividade do PE:
Por ocorrerem várias reestruturações nas empresas compradas, muitos medos são gerados nos empregados, pois há o temor de ser demitido ou de se receber mais responsabilidades sem o aumento equivalente salarial. Para os investidores, há o risco de falência, se as operações não forem bem dirigidas e fomentadas.
Principais vantagens do PE:
Por outro lado, esse estudo da Steven Kaplan of the University Chicago and Per Stromberg of the Stockholm School of Economics mostrou que apenas 6% dos investimentos do PE foram à falência. E um time de pesquisadores da Stockholm School, Harvard, and Columbia University encontraram que os setores da economia que possuem participação ativa do PE cresceram 20% mais rápido do que os que não possuem. Isso mostra que os benefícios proporcionados pelo Private Equity são indiscutíveis e têm uma participação fundamental para o desenvolvimento da economia.
